策略周报：内生复苏期开始，非银金融、房地产赛道领军

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【策略观点】

本周（7月24日-28日）创业板50、创业板指、创业蓝筹表现居前，涨幅分别为3.01%、2.53%、2.43%。

申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是非银金融（11.44%）、房地产（9.78%）、钢铁（7.27%）、建筑材料（6.73%）、银行（6.28%）。行业中下跌的分别是传媒（-3.08%）、电子（-0.88%）、通信（-0.68%）、公用事业（-0.43%）、农林牧渔（-0.4%）。

本周（7月24日-28日）主力资金净流入居前的概念板块分别是HS300（本周净流入246.17亿）、证金持股（本周净流入244.17亿）、互联金融（本周净流入235.68亿）、券商概念（本周净流入219.75亿）、MSCI中国（本周净流入165.92亿）。

北向资金本周成交净买入345.06亿元。外资净买入规模前三名分别为东方财富（47.65亿元）、中信证券（29.08亿元）、五粮液（17.55亿元）。

两融资金方面，截止7月27日，本周融资净流入-32.36亿元，两融余额为15736.73亿元。行业层面，非银金融（22.43亿元）、计算机（11.91亿元）、电力设备（2.81亿元）净买入居前。个股层面，浪潮信息（4.79亿元）、太平洋（3.53亿元）、山西汾酒（2.86亿元）净买入居前。

本周观点：市场全面企稳上行，稳房地产预期方面，住建部发表“认房不用认贷”、降低首套房首付比和贷款利率，对于超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署会议召开后，下一阶段地产行业将迎来更多决定性政策落地。活跃资本市场举措也稳步进行，例如证监会对于大股东、董监高不得以离婚、解散清算、分立等方式规避减持限制。海外方面即使美联储宣布利率上调25个基点至5.25%-5.5%，流动性冲击核心拐点已经到来，后续A股将更多从内生复苏驱动，开始非银金融、地产、消费赛道复苏。

【风险提示】

市场流动性风险

全球地缘政治风险

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